› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2019年06月26日

【何車500】中海化學趁低收集 - 何車

中海化學主要產銷尿素、甲醇、磷肥及複合肥。最近四星期股價跌幅大,已超賣,再大跌風險有限。 互聯網圖片

5月是港股大冧月,中海化學(3983)反有4%進賬。6月是港股彈升月,中海化學反由5月尾高位2.9元大挫至2.09元,挫幅28%(計入除息因素為21%),不排除是半年結基金調整組合因素所致。正合人棄我取,平價上車。

1)中海化學H股於2006年9月上市,招股價1.9元,2011元歷史高價6.57元,現價較招股價高出一成,較歷史高價低近七成。H股現時市值僅38億元,連同內資股亦不過97億元,產銷尿素、甲醇、磷肥及複合肥,是中海油(883)的姊妹股。

2018年,營收112.6億元人幣,增15%;純利13.79億元,較2017年的低基數0.50億元低基數,狂增26.5倍。去年化肥行業實現市場化,尿素與磷肥行業盈利進一步好轉。

2)中海化學去年EPS 0.30元人幣,現價往績PE 6.3倍。2019年,盈利未必能維持增長,彭博綜合券商預測業績倒退12%,預測PE 7.1倍。國內同業,PE頗高,例如雲天化(滬600096)今年預測23倍。

3)中海化學今年預測PB僅0.58倍,較八年平均0.88倍折讓三成半,較雲天化的1.84倍折讓七成。

4)中海化學2018年每股派息0.15元人幣,派息比率50%,股息率高達8.1厘。集團手上現金極多,去年底手上淨現金65.9億元人幣,每股現金值1.62港元,相等於股價近八成。今年業績預測儘管倒退,每股派息料仍維持,派息比率不過增至57%,預測股息率仍高企於8.1厘。

★中海化學最近四星期跌幅大,已超賣,再大跌風險有限,可酌量收集,目標價2.63元。券商目標價平均2.99元。


何車
本欄逢周一至周四刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載