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2019年06月27日

【何車500】莎莎高位瀉七成半 - 何車

莎莎主席郭少明夫婦持64.4%莎莎股份,現值43億元,較五年前最高蒸發逾120億元。 資料圖片

莎莎國際(178,Sa Sa Int'l)公司名稱改得好,用任何中國方言或絕大部份外語去讀,都是「莎莎」。當然,公司業績、股價,與公司名稱無必然關係。

莎莎上周四中午宣佈末期盈利,業績見光後股價最高2.48元,較上周四升12%,昨收2.17元,較績後高價跌12%。今年以來,跌幅27%。

1)莎莎歷史高價8.5元於2013年9月創下,當年公司盈利8.26億元(EPS 0.293元)。最近年度賺4.71億元(EPS 0.154元),較2013年跌43%,而現價則較當年高價大挫七成半,股份估值由偏高回到實際。

公司主席郭少明夫婦所持64.4%,現值43億元,較五年前最高蒸發逾120億元;與2013年沙士前比較,還是大增了六倍。

現價小注博反彈

2)2019年(3月年結),莎莎營收83.76億元,升4%;純利4.71億元,增7%,已是連續兩年增長。2020年,公司展的展望是「零售市場充滿挑戰及不確定性」,中長期則「受惠於大灣區建設及貿易流通等利好政策,為本地零售業帶來龐大市場機遇」。

彭博綜合券商預測,莎莎2020年盈利變化不大,往績PE與預測PE皆為14倍左右,較八年平均21.1倍為低。歐舒丹(973)今年預測PE為18.7倍。

3)莎莎今年預測PB2.54倍,過去八年平均為6倍。歐舒丹為2.3倍。

4)莎莎2019年每股派息0.16元,2020年預測不變,股息率7.4厘。公司有現金11.4億元在手,全無借貸,採高派息比率政策無難度。

★莎莎上次低位是2016年1月的1.97元(恒指18900),現價2.17元已近上次低位,可小注博反彈。大行平均設目標價2.5元。

何車
本欄逢周一至周四刊出

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