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2019年07月07日

【趣BLOG BLOG】一隻盈富KO所有港股MPF - 股榮

上半年港股chok爆,最多打工仔揀選的港股強積金(MPF),埋單亦有一成以上回報進賬,半年計最好(景順中港股票基金,13.3%)及最差(滙豐/恒生中港股票基金,10.1%)回報相距逾3個百分點,如與盈富基金(2800)比較,盈富半年錄12.3%回報,跑贏30隻或71%港股MPF。

獨立評股人David Webb日前轟MPF三分一回報落入基金經理口袋,呼籲取消制度。取消MPF機會渺茫,即使多年來股榮提倡優化MPF、加入盈富基金供大眾選擇,在龐大利益下,政府以至積金局,完全不肯改革。

投資時間越長、跑贏指數基金(ETF)的機會越低。趁半年結,一併比較42隻港股MPF與盈富,由上個月、至過去10年的表現,結果可以睇大表。

大家最熟悉的港股ETF就是盈富,原則上,盈富就是根據藍籌50隻成份股比例照單執藥,盡量令追蹤誤差收窄,就完全任務。今年6月,盈富回報6.4%,對比42隻港股MPF,盈富跑贏27隻或64%。半年計,盈富跑贏30隻或71%,時間拉長至過去一年,盈富跑贏41隻或98%。至於過去五年,盈富回報有45%,跑贏所有可供比較的40隻港股MPF。再數十年,盈富回報112%,有10年往績的港股MPF有22隻,盈富跑贏21隻或95%。的確,坊間共有約16隻由受托人管理的港股指數基金MPF,絕大部份性質就是盈富基金。指數基金MPF每年基金開支比率介乎0.71%至1.07%,表面上較主動揀股的港股MPF約1.55%為低,但如與盈富基金每年開支比率只有0.09%相比,大家就會發覺,大家MPF回報實際被陰乾。同樣有10年往績的滙豐恒指基金,回報95%雖然亦是同期第二最好港股MPF,但仍跑輸盈富17個百分點,原因就是管理費使然。

考慮到每月大家都要焗供MPF,每年差距就算只是1個百分點,雪球效應下,到退休時,總回報差距動輒逾百萬元。

10年數據,很清楚帶給一個重要訊息,維持目前受托人機制,只會退而難休。打工仔不能直接買盈富,反而要透過受托人買盈富,然後變成自家指數MPF,收取中間每年約1%管理費。政府經常話大家現有MPF,不足以退休,每隔一兩年就調高供款上限,或者退一步去諗,屬於大家應得的回報,卻落入其他人口袋裏,將制度簡單複雜式,整個MPF制度,如果還不作出變革,只會沉淪下去。

後記:2011年7月10日,刊出首篇趣blogblog( https://bit.ly/2KWMAom ), 沒想過一寫就八年。由寫股場新奇事、到股樓評論,當中批評最多的,肯肯定是強迫金。雖然出聲未必有用,鬧完各方亦無動於衷,但我仍然相信不平則鳴,只要繼續發聲,結合讀者網友傳播力量,令市民感到被無理剝削,MPF可以自己買盈富,不會是個夢。

股榮
http://fb.com/stockwing1

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