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2017年07月19日

【十九大升浪】5,600億北水避難買港股 恒指望見三萬二

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最後更新: 0719 19:59 / 建立時間 (HKT): 0719 00:00

本報在今年2月15日的專題提出,今年為內地政局動盪年,北水將避難港股(鏈結:http://bit.ly/2tBioC6);之後內地股市炸彈不斷湧現,滬指自2月15日至今跌逾1%,而港股在北水帶動下升逾10%。事隔5個月,多位專家認為,內地資金湧港形勢不會改變,甚至有可能令恒指升破三萬二點,但如在十九大前後出現,港股將迎來劇烈調整。

中共十九大即將在年底召開,領導層面臨五年一度的換屆選舉。A股向來對內地政局變動更為敏感。2012年中共召開十八大當年,A股大幅跑輸港股,滬指升幅只有3%,遠遠落後恒指的22%升幅。今年以來,內地再有多位金融高官落馬,安邦、萬達、復星等與權貴關係密切的資本巨頭被傳出事,令股壇不斷震盪。

在滙市方面,為求在十九大前維穩,中央動用巨額外滙儲備托市,人民幣兌美元滙價在2月中以來再升1.2%,年初以來則累升2.5%。在長期貶值預期下,內地資金乘匯價仍企穩前,加速走資。根據東方財富網數據,自開通以來,滬港通和深港通合計累積流入港股資金已超過5,600億元。

富途證券行政總裁鄔必偉向本報表示,「只要人民幣貶值預期不變,A股走弱趨勢不變,內地資金會一直轉來港股」。他指本周一A股大跌,港股不受影響繼續告升,顯示港股已進入牛市,而隨內地加強金融監管,A股將難以擺脫長期跌勢。鄔必偉認為如果單考慮內地資金因素,足以令港股突破歷史高位,恒指有可能升穿2007年的32000點水平。

回顧10年前的2007年,港股亦在十六大召開前的幾個月進入最後癲狂;當年8月流出「港股直通車」消息,恒指爆升過萬點;但在10月開完十六大後,當時總理溫家寶隨即在11月喝停直通車,港股掉頭大插。鄔必偉指歷史不會重演,「中央總不能叫停港股通」。不過,他表示無法估計在十九大過後,北水流向會否逆轉,「但恒指如果在十九大前後升到28000點至32000點,風險會相當大。」

交銀國際首席策略師洪灝表示,內地資金來港最主要推動因素,是港股估值較便宜,但港股已由去年低位上升40%,「最容易賺啲錢已經賺咗,之後要衡量風險」。他指在北水帶動下,「港股仲有高位,但之後會倒跌,有劇烈調整。」但他認為,風險主要來自歐美等外圍因素,而非來自中港股市,之後港股可能再展升浪。

新鴻基金融集團策略師溫傑則認為,港股下半年應保持升勢。除港股通外,內地還有大量散戶開設港股戶口,整個北水已流入規模難以估計,而且都不會考慮撤回內地。內地銀行存款規模以百萬億計,北水可以源源不絕。「既然恒指26000點都唔覺得貴,之後應該會繼續買。」

記者:黃尹華

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