蘋果日報 | APPLE DAILY
› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
2018年10月30日
馬上成為壹會員

【國浩私有化】郭令燦Elliott疑組復仇者聯盟 謀狙擊東亞

建立時間 (HKT): 1030 00:00

馬來西亞第二大富豪郭令燦時隔5年後,重啟國浩(053)私有化計劃,當年即使調高作價仍遭到股東否決,今天捲土重來信心十足,本周四將開特別股東大會表決。本報發現,原來當年敵手、美資對沖基金Elliott罕有事前贊成建議,意味通過機會極高,惟這次關係意味兩者或達成結盟關係,管理東亞銀行(023)的李國寶家族如臨大敵,原因是雙方結盟後持股達22.5%,狙擊時機似乎來臨。

相關新聞:【國浩私有化】Elliott創辦人 屬美國共和黨金主

郭令燦早年在香港經營道亨銀行,天價432億元出售予星展集團。食過翻尋味,之後狙擊東亞銀行控股權,惟其後遭到東亞董事會配股攤薄股權後,處放棄狀態,2012年啟動私有化打道回府,卻招來Elliott入股狙擊,最終失敗收場。

今回郭令燦再次推動私有化,局勢與6年前似乎有變化,當年的敵人Elliott,轉而變成「朋友」--私有化要約原來有個細節,就是今年6月29日時國浩獲得「承諾股東」同意在11月1日舉行的私有化特別股東大會上投贊成票,而該「承諾股東」持股約9.72%,而在釋義一欄上顯示這位股東正正是Elliott。

相關新聞:【國浩私有化】郭令燦賣道亨銀行 曾狂賺450億元

根據國浩年報,郭令燦家族國浩持股76.12%,獨立股東Elliott持股9.01%,美資基金First Eagle Investment(FEI)持7%,瑞信持6.12%,其他股東則為1.75%,只要反對票少過獨立股東持股10%,私有化即可通過。單單是Elliott已佔獨立股東持股近38%,意味私有化機會大增。

國浩現時只需游說FEI、瑞信及本港散戶同意,便成功私有化。FEI回覆本報時指不評論個別股票。不過FEI前身Arnhold and S. Bleichroeder Advisers 2004年已收集國浩股票,若果接受私有化要約回報近倍,尚未計股息收入。

持股9%的散戶起關鍵作用。本報到股票過戶處中央證券登記翻查股東名冊,不知是否因為國浩緊張是次交易,該公司通過中央證券登記向本報指:「股東名冊包含股東個人資料,請緊記遵守個人資料私隱條例,國浩保留權利。」日常查冊並未有收到相關條文。本報記者詢問持60,600股國浩(市值約787萬元)的羅富記老闆羅錦基,其早年曾說國浩每股起碼值100元以上,惟上周推說資產屬父親所有不便回答。

國浩上個交易日收報129.8元,而今次私有化作價為每股135元,較現時每股資產淨值199元仍有32%折讓。今次私有化有兩項方案,方案A是獲取每股135元現金,方案B則是現金加上馬來西亞上市的豐隆金融(HFLG),價格同樣等於每股135元。現時國浩持有現金198.6億元,而大股東郭令燦家族是次私有化代價為124.9億元,若然成功等於免費私有化兼有錢剩。

出名戰鬥格的Elliott罕有支持國浩,實在是讓人詫異。國浩私有化期間被Elliott介入,以冀托高收購價格,當年每股平均價為91.49元累積9%國浩股份,斥資近69億元,是次接受私受每股135元作價則可獲利33億元,賺幅約48%。

熟悉的Elliott的人說:「阿根廷國債賺幾倍回報一役,證明Elliott係非常有耐性嘅投資者,件事攤長到15年,佢哋唔怕打消耗戰。」然而5年賺48%,兼股價折讓於資產值,較難解釋離場誘因,有分析認為這間對沖基金與郭令燦同盟關係浮面,兩機構共通點是曾先後狙擊東亞。

國浩、Elliott、東亞過去10年關係「三國咁亂」。曾經出售道亨賺大錢的國浩,2009年起開始收集東亞股票至超過5%,3年間增持至超過15%,狙擊意味濃,逼使東亞出招配股予友好股東日本三井住友,攤薄國浩持股,現持僅持約14.15%。市傳郭令燦當年有兩個計劃,Plan A是收購東亞,Plan B是私有化國浩,唔玩香港市場,最終2013年國浩選擇後者。

國浩退場,東亞卻迎來Elliott狙擊,趁李國寶家族東亞持股稀少、董事會成員利益衝突等背景下,2015年開始做李家世界,首度披露持股逾5%,到去年持股8%,過去3年鼓吹小股東向東亞施壓賣盤,又控告東亞要求其解除與Criteria及三井住友配股協議,打開法庭狙擊戰陣。市傳Elliott與國浩在狙擊東亞上是同一陣線,而今天國浩私有化,股東會未開Elliott即舉腳贊成,可見兩間機構關係匪淺,現時兩機構現持股共22.5%。

雖然兩公司目前持股較東亞家族及友好股東持股近50%仍有距離,但其股權分散仍有位可攻。熟悉收購合併法例的會計師張嘉裕指出,Elliott理應從Criteria着手,嘗試洽購股權;同一時間趁剔出藍籌之際,收集東亞股票,以獲得足夠股份進入董事局。李國寶早前業績會則回應難言會否因剔出藍籌受狙擊,「很難估計對手如何想,你應該去問對冲基金」。

記者:周家誠

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載