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2019年02月12日

【理財深度遊】保證基金唔保本 逾七成去年輸錢(安德魯)

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積金局及投資顧問教落,年紀愈大宜因應情況選擇風險程度較低的基金類別,唔少人會選擇保守,基金名、類別有「保本」、「保證」以為很穩陣,但回看表現卻「嚇死人」。

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湯森路透理柏將保證基金歸類保本基金類別,資料顯示,保本基金類別18隻成份基金中,竟然有13隻去年「見紅」,即是有逾七成要輸錢,表現最差一隻虧損逾8%,仲衰過不少高風險的股票基金。再看3年表現,也有近半基金「見紅」。保本、保證基金何解要輸錢?今期《理財深度遊》深入去拆解。

積金局用一隻綠色「彈吓彈吓」的角色「金家證」去介紹保證基金,講明風險程度較低,回報一般分為「本金保證」及「回報保證」兩類,支持者都是不愛冒險,希望得到保證承諾,口號是;「為求得到保證,哪怕條款約束」。

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實情如何?根據湯森路透理柏數據,保本基金類別18隻成份基金去年平均回報-2.22%,去年只有5隻錄得正回報,介乎0.15%至2.02%,表現最好的是中國人壽樂休閒保證基金;虧損的成份基金回報介乎-1.34%至-8.23%,表現最差的是萬全保證基金。

保守基金類別3年及5年平均回報亦分別只有1.09%及1.86%。3年累積回報中,有10隻成份基金錄得正回報,表現最好的是交銀保證回報成分基金,錄得正回報4.09%,另外8隻「見紅」的成份基金,虧損幅度介乎0.09%至2.52%。5年累積回報中,也有6隻成份基金仍錄得虧損,虧損幅度介乎0.12%至7.43%,最差的也是萬全保證基金。對比5年表現最好的中國人壽樂休閒保證基金的14.8%正回報,來回相差達22.23個百分點。

表現強差人意的萬全保證基金,收費是同類基金中收費最高,基金開支比率(FER)達3.39%。究竟這成份基金投資甚麼,收費最貴之餘,表現又是最差。翻查基金資料,此基金透過投資於安聯精選穩定資本基金,預期將30%資產投資於股票,70%資產投資於定息證券。潛在風險為低度至中度。

實際上,萬全保證基金是一隻股價混合基金,而且是一隻基金中基金,並非由萬全自己管理,受託人角色如中間人從中「濕腳」。更離譜的是,在港元保守混合基金類別中,AMTD安聯精選穩定資本基金可以選擇,兩者基本上投資同一隻基金,AMTD安聯精選穩定資本基金的開支比率僅1.21%,去年回報為-6.21%,3年及5年回報分別為6.53%及2.79%。說到這裏,回報消失在哪裏,大家應該心裏有數吧!

因此,選擇強積金成份基金前,要先做足功課不能懶,比較收費、表現及投資組合,而且還要定差觀察基金表現是否對辦。

安德魯
筆者為CFP認可財務策劃師

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