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2019年06月05日

【百萬MPF】26隻港股MPF 收費越貴 表現越廢(股榮)

最後更新: 0605 13:10 / 建立時間 (HKT): 0605 06:00

【新增圖表】

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強積金資產管理規模,直至今年5月止底,大約滾存至9,000億元。當中約1,000億元,是投資在港股主動揀股基金身上,亦是佔比最大的投資工具。受托人經常托辭,強積金是長期投資,不要看短期回報,長遠而言還是會有可觀進賬。

不過殘酷的事實,是MPF表現差距極大,更諷刺的,是基金收費越貴,回報就越廢,這正正是港股MPF的真實寫照。

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理柏剛出了5月份MPF數據,列出26隻港股基金(不計指數基金),上月回報介乎負7%至負9.9%,用同月盈富基金(2800)跌8.4%計,只有三隻港股MPF跑贏盈富。將時間推至過去五年(14年5月至19年5月),回報最差的一隻: 友邦香港股票基金,僅錄8%回報,但基金開支比率卻高達1.97%,開支比率是26隻基金中第三高。換言之,過去五年,友邦合共收取近10%基金管理費用,而基金客戶卻只有8%回報。

收貴最高的頭兩隻,分別是永明旗下港股投資組合(見表),基金開支比率超過2%,但五年內回報卻是頭六隻最差。至於同屬永明旗下王牌MPF、永明強積金香港股票基金開支比率為1.77%,排第五高,表現相對交到貨,五年回報33%排第三高。

另一邊廂,基金開支比率最低的三隻港股MPF,有兩隻反而是回報最高的三甲分子。國壽港股基金管理費0.96%屬最低,五年回報是37%最高。另一隻我的香港股票基金,管理費約1.06%第三低,回報35%第二高。

很多人都以為,基金規模滾存至某個程度,受托人受惠經濟規模,會將收費減低,而規模較細的,反而收費偏高。事實上,五年表現最好的兩隻港股MPF,收費最低,但規模竟是全行最低,每隻只管理約2億元資產。反觀,最大規模的數隻港股MPF,收費皆高於平均的1.55%水平。

用七個字解釋,賺到盡是常識吧 !

下期會講港股指數基金收費及回報表現是否掛鈎。

股榮
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