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2019年09月12日

【世紀收購】 彭博消息:倫交所擬拒絕港交所收購

最後更新: 0912 22:21 / 建立時間 (HKT): 0912 08:53

【新增股價及回應】

港交所(388)向倫交所提議收購,涉資2867億元。英媒表示,因涉及政治及監管障礙,倫交所勢拒絕有關建議。《彭博》引述知情人士消息, 港交所提出收購倫交所後24小時內遇到多重障礙,倫交所傾向拒絕以現有形式出售。

港交所股價今日一度跌逾3.8%,收報237.4元,跌3.5%。而倫交所今日開市早段靠穩,報7210便士,惟較港交所每股收購出價8,361便士,低約14%,令人懷疑收購會成功,對此倫交所拒絕回應。

倫交所需在港交所的提議收購和收購數據公司Refinitiv之間做出決定。若倫交所拒絕港交所的收購,亦可尋求其他強大的盟友。

Aberdeen Standard Investments的投資分析師Rhona Millar表示,之前歡迎收購Refinitiv的股東將尋求戰略基本原理不會因成功收購倫交所而受到破壞的保證。另一位消息人士指,最近的內部會議都集中在Refinitiv交易的重大利益上。

雖然這次收購代表英國脫歐後,對倫敦作為金融中心投下信任一票,但英國及美國的官員懷疑這次收購目的是利用倫交所為中國處理利率互換。

《每日電訊報》報道,收購面臨一個關鍵的挑戰,即獲得英國政府的支持,但英國政府已表示,對倫交所的控制權移交給與中國有密切聯繫的收購者,持謹慎態度。英國《金融時報》則引述消息人士指出,因為對政治風險和交易結構的疑慮,港交所的收購提議可能「面臨回絕」。

有報道亦指,由於倫交所對英國的重要性,交易可能會遇阻礙。《華爾街日報》引述消息人士透露,英國政可能會拒絕批准有關交易,因為倫交所為英國金融基礎設施構成為非常關鍵的部分,並指倫交所的清算機構LCH構是重要的市場管道,所以將使任何結盟因為對金融穩定和安全的顧慮都不太可能成功通過政府的審查。

另外,英國財政部將倫交所形容為英國金融體系中至關重要的一部分,發言人指政府和監管機構將密切關注交易細節。就建議交易條款條件中,要求倫交所股東否決早前收購數據公司Refinitiv交易,Jupiter的基金經理Guy de Blonay認為難以確定小股東是否接受,因收購Refinitiv受股東歡迎,可改變倫交所業務及增加長期價值。

近年來,德國的德意志交易所三次收購倫交所,但都遭到政客和監管機構的反對。意大利聯合政府兩大成員之一、五星運動則發表聲明,形容此項交易建議為意料之外,而建議並非具約束力,並表示注關事件,將確保有關交易不會損害意大利國家利益。該黨更促,請經濟部長Roberto Gualtieri向國會澄清,收購有沒有損害意大利的國家利益。

大摩發表研究報告表示,指港交所收購倫交所的關鍵日子為10月9日,收購及合併委員會同意交易的最後日期,當日港交所將需公佈收購詳情。

有英國分析師表示,美國外國投資委員會(CFIUS)是一個審查有關潛在國家安全問題的交易的政府小組,未知是否也有權審查港交所的提議。美國外國投資委員會主席未有回覆該報查詢。

股壇長毛David Webb接受《明報》查詢時表示,因為交所實際上為「國家控制的企業」,可能成為收購阻礙。他續指,股東僅能選出13位董事中的6位,其餘由香港政府任命,而其行政總裁任命須獲得證監會批准,董事會主席任命需獲得特首批准,在基本法之下,特首又由中央政府任命。他又提及,倫交所為一項英國重要的財政基建,包括了倫敦結算所的多數權益,所以歐洲的監管機構是否會批准如港交所這樣公司架構的企業收購倫交所,為是次收購的問題之一。

港交所股價午後3.25%,報238元,成交32.73億元。

花旗將港交所連降兩級至賣出,認為其對倫敦證交所的報價遠高於歷史估值。分析師在報告中指出,倫敦證交所9月11日的股價漲幅或反映交易面臨的不確定性,尤其是監管是否批准的風險,同時可能反映出港交所股價的潛在下跌會降低倫交所股東所能獲得的溢價,所以對倫敦證交所而言,即使報價有吸引力,但交易會面臨較高的監管障礙,並將香港交易所的目標價由285港元降至210港元。

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