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2019年11月09日

【趣blogblog】一萬億MPF「走資」攻略(股榮)

建立時間 (HKT): 1109 11:00

近幾個月,很多港人千方百計想「走資」,換美金、開設離岸戶口、投資移民成為網絡關鍵字。後兩者有一定資產要求,換美元亦局限散戶層面,8月「全民撳錢」行動,令港元存款減少約千億元,結果不完美,可接受,但要改善的話,不妨再一次全民行動,將資產總值近萬億元的強積金(MPF),轉換至「懶人基金」,變相走資。

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MPF自2000年推出以來,截至今年6月底止,累積淨資產值約9,100億元,估計至了年底或明年首季,金額直迫一萬億元。按投資地區劃分,約9,000億總資產中,61%(5,552億元)是投資在香港(股債等產品),連同亞洲(主要是中國)約9%,大致上有七成MPF是投資於中港市場,其餘三成則為北美、歐洲及日本。

絕大部份打工仔將MPF放在香港股債甚至保本市場,有兩個原因。一是自以為對港股認識深,買生不如買熟。二是估值陷阱,以為中港估值平,歐美估值貴,結果過去一年逆轉。

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所謂懶人基金,就是「預設投資策略」(Default Investment Strategy,或DIS,如打工仔沒有作出任何投資指示,供款將跌入「懶人基金」的類別。懶人基金的核心概念,是按照打工仔的年齡而調節投資風險。DIS分為兩個策略,「核心累積基金」及「65歲後基金」。前者由六成高風險資產(環球股票)加上四成低風險資產(環球債券)組成,為18至49歲的打工仔而設。

當打工仔年屆50至64歲期間,其在「核心累積基金」的供款逐漸轉移至「65歲後基金」。到了65歲,全部供款就會自動轉入「65歲後基金」,基金兩成屬高風險資產(環球股票),其餘八成為低風險資產(環球債券)。

曾在BLOG多次講到,強積金收費貴不是致命,但收得貴、表現廢卻不能原諒。懶人基金表面上是買入環球股票及環球債券,但每年收取0.75%管理費前提下,大家實際上得到的,只是各受托人參考兩隻指數(富時強積金環球指數及富時強積金世界國債指數)作揀股/揀債準則的被動指數基金。

是否將MPF「走資」前,可睇組合回報及成份。過去一年,富時強積金環球指數錄約12%回報,媲美同期大部分美股MPF表現,而富時世界國債指數亦竟有近一成回報,因此懶人基金過去一年錄得7%至10%回報(見表),不單核心累積基金突出,甚至是65歲後基金亦有最少8%回報,這不是因為基金揀股/債功力勁,而是背後被動式ETF自動買賣因素。

富時強積金環球指數成份股都有2,835隻,按地區最多按次序是美國(55%)、英德法(11.5%)及日本(8.5%),中國加上香港股票只有4.1%,十大持股近乎是美國上市股份,佔最多的頭三隻各只有約1%(微軟、蘋果及亞馬遜)。

至於富時世界國債指數,同樣以美債佔主導(39%)、歐債(包括英國)佔36%、日本佔18.5%,另外6.5%的其他,沒有中國以及香港份。換言之,每月僱員(連僱主)供款上限3,000元,如全數放落懶人基金,如果是核心累積基金,當中只有約72元(2.4%)會買中港股票,如果是65歲後基金,更只有24元(0.8%)是買落去中港股票。絕大部份將會投資於美國及歐洲股債範疇。

懶人基金自2017年4月推出以來,核心累積基金年均回報近6%,65歲後基金亦有4%年率化回報,跑贏大部份MPF類別基金。目前懶人基金淨資產值約354億元,佔整體9,100億元的4%。比例及金額相對少,意味往後大家「走資」的規模及速度,絕對會較「全民撳錢」有立竿見影效果。

股榮
https://www.facebook.com/stockwing1

P.S.
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